近日，某頭部股份制銀行不再發行三年期、五年期大額存單的消息引來社會大眾的關注。從該銀行的官方App中，也已經搜不到三年期、五年期的大額存單了。這種情況並非個例，目前有不少銀行，都已經停止發行三年期、五年期的大額存單。

　　進入4月後，A股上市公司業績發布進入高峰期，淨息差下滑在銀行的財報中也體現了這一點。據2023年相關年報顯示，6家國有大行的淨息差均有所下降，工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行淨息差也分別較上年下降了31個、31個、30個、16個、20個、19個基點。其中郵儲銀行的淨息差繼續保持在2.00%以上，其餘五大行的淨息差均不高於1.70%。

　　在股份制銀行中，2023年招商銀行淨息差為2.15%，比2022年下降了25個基點。平安銀行從2.75%跌至2.38%，下降37個基點，在股份制銀行中下跌基點最多的，但仍然是國有大行和股份制銀行中最高的。

　　從已經公布2023年年報的上市銀行來看，只有青島銀行的2023年1.83%的淨息差比2022年的1.76%略微走高，其他銀行的淨息差全部下滑。

　　銀行紛紛將中長期限的大額存單下架，主要因為近年來銀行淨息差持續承壓。特別是當前客戶存款的意願依然較強，雖然銀行流動性相對充裕，但在資產端投放相對乏力的情況下，將成本較高的中長期定期存款或存單壓降有利於管理淨息差。

　　國家金融監督管理總局發布的監管指標顯示，2023年第四季度銀行業淨息差環比下降4個基點至1.69%，較2022年同期下降22個基點。受淨息差、中間業務收入等多方面因素影響，2023年商業銀行淨利潤同比增長3.2%，增速較2022年下降2.2個百分點。與此相對，2023年12月，我國新發放企業貸款加權平均利率為3.75%，較2023年同期低0.22個百分點，持續創有統計以來新低。

　　在銀行存款利率下行、長期限大額存單“隱退”的背景下，國債產品再次成為投資理財的熱門選項。根據財政部官網信息，4月10日至19日，2024年儲蓄國債（電子式）第一期和第二期正式發行，均為固定利率、固定期限品種，最大發行額合計450億元。2023年10月發行的兩期儲蓄國債（電子式）最大發行總額380億元，增加了70億元。然而，在社交媒體上，網友的普遍反映是“根本搶不到”。

　　市場人士認為，近年來儲蓄存款尤其是定期存款利率下行明顯，儲蓄國債能較好兼顧收益和流動性需求，導致部分投資者進行一定儲蓄替代，進行多元化資產組合。此外，部分居民對未來存款利率下行仍有一定預期，儲蓄國債按年付息，提前支取靈活，分段計息，避免普通存款提前支取面臨的利息損失，儲蓄國債還享受一定的稅收優惠。